小额贷款还能赚钱吗？答案是肯定的，但前提是选准赛道、合规经营、精细化运营。
一、为什么小额贷款仍被资本追捧？
从宏观视角看，普惠金融缺口依旧巨大。央行数据显示，国内个体工商户与小微经营者超过亿户，仍有约40%无法从传统银行获得足额授信。与此同时，居民消费升级、灵活用工扩张，使得“短、小、频、急”的融资需求持续上升。
1. 政策红利持续释放
- 银保监会对单户授信1000万元以下的小微贷款增速考核，每年不低于整体贷款增速。
- 地方金融局对网络小贷牌照审批趋严，存量牌照价值水涨船高，“牌照稀缺”带来溢价。
2. 技术降本增效明显
大数据风控模型将人工审核时间从2天压缩到30分钟，坏账率下降2-3个百分点；RPA机器人替代80%贷后电话提醒，运营成本降低35%。
二、行业盈利模型拆解：钱到底从哪来？
1. 利差仍是核心
主流产品年化利率区间15%-24%，资金成本约6%-8%，扣除坏账、运营、获客后，净息差维持在6%-10%。
2. 多元收入正在崛起
- 场景分期服务费：与电商平台合作，按GMV抽成1%-3%。
- 助贷科技输出：向城商行输出风控系统，按放款额收0.5%-1%技术服务费。
- 贷后管理增值：保险、理财交叉销售，单客户ARPU提升20%。
三、未来五年三大增量赛道
1. 蓝领灵活用工金融
外卖骑手、网约车司机、直播主播等群体月收入6000-12000元，却常被信用卡拒之门外。“日结工资+循环额度”产品复借率高达75%，坏账率低于3%。
2. 绿色设备分期
分布式光伏、新能源货车、节能家电下乡政策补贴叠加，用户首付压力降低，平台可拿到政府贴息1%-2%，利差空间再放大。
3. 跨境小微供应链金融
亚马逊、Temu等跨境电商中小卖家账期长达45-60天，基于店铺流水的信用贷需求爆发，美元放款+人民币还款的汇率套利模型年化收益可额外提升3%。
四、从业者最担心的风险点与对策
1. 监管趋严怎么办？
自问：利率红线、数据合规、催收边界到底卡在哪？
自答：把IRR控制在24%以内，征信查询必须获得用户单独授权，催收采用“AI语音+调解中心”替代上门，可规避90%罚单。
2. 坏账抬头如何压降？
建立“三早机制”：早预警（多头借贷监测T+1）、早介入（逾期1天智能触达）、早转让（逾期30天打包给AMC）。头部平台通过该机制将M3+逾期率稳定在2.8%以下。
3. 流量越来越贵怎么破？
从“买流量”转向“造场景”：与SaaS服务商、充电桩运营商、灵活用工平台系统级对接，获客成本可从150元/户降至45元/户，转化率提升2倍。
五、给新入场者的三点落地建议
- 先拿牌照再谈规模：网络小贷、消费金融、融资担保三类牌照至少锁定其一，否则只能做助贷，利润被资金方分走一半。
- 数据比资金更稀缺：与税务、社保、电商、支付机构签署数据直连，风控差异化才能跑出低坏账。
- 轻资产模式试水：前期用联合贷或助贷模式验证模型，待不良率连续三个季度低于3%后再放大自营比例。
只要抓住政策窗口、技术红利、细分场景三大抓手，小额贷款在未来五年依旧是一门“慢工出细活”的赚钱生意。
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