远光软件到底做什么？
远光软件成立于1998年，长期深耕电力行业数字化，核心产品覆盖集团资源管理（GRIS）、智慧能源、财务共享、区块链电子凭证等。国家电网、南方电网、华能集团等大型央企均为其标杆客户，**“能源+IT”双轮驱动**是其最大标签。
远光软件前景怎么样？
行业赛道：能源数字化进入“黄金十年”
- “双碳”目标倒逼电网升级，仅国家电网就计划在2024-2030年投入**2.4万亿元**用于新型电力系统建设。
- 分布式光伏、储能、虚拟电厂等新业态爆发，催生能源IT需求每年超20%复合增长。
- 国资委要求央企2027年前完成100%财务共享，远光在电力央企市占率**超过60%**，订单可见度高。
技术壁垒：从ERP到“能源操作系统”
远光将传统ERP升级为“能源行业云”，把发电、输电、用电全链路数据接入同一平台，实现实时调度、碳排监测、电价预测。其区块链电子发票已在**26家省级电网**上线，日均开票量突破**200万张**，形成数据护城河。
远光软件值得长期投资吗？
财务体检：高毛利+高现金流
| 指标 | 2023年报 | 2024Q1 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 68.3% | 69.1% |
| 经营性现金流 | 7.4亿元 | 1.2亿元 |
| 研发费用率 | 18.7% | 19.5% |
公司连续五年**现金流为正**，且研发费用全部费用化，利润含金量高。
估值水位：PEG仅0.8倍
机构一致预期2024-2026年净利润复合增速**25%**，对应2024年PE约20倍，**PEG=0.8**，低于软件行业平均1.5倍。若给予行业中枢估值，股价仍有**30-40%**上行空间。
潜在风险点
- 客户集中度高：前五大客户收入占比58%，若电网投资节奏放缓，业绩可能波动。
- 行业竞争加剧：用友、金蝶等通用ERP厂商下沉，华为、阿里布局能源云，价格战风险需警惕。
- 应收账款偏大：2023年末应收账款12.7亿元，占流动资产45%，需关注回款效率。
未来三大催化剂
1. 电力市场化改革提速
全国电力现货市场2025年全覆盖，远光的电价预测算法已在北京、广东试点，预计带来**单省千万级**SaaS年费。
2. 虚拟电厂运营分成
公司已在江苏、浙江运营**4个虚拟电厂项目**，聚合负荷超800MW，按度电2分钱分成，年化收益可达**3000万元**，且边际成本接近零。
3. 数据要素资产化
财政部数据资产入表政策落地，远光掌握的**2PB电网运行数据**有望重估，参考贵阳大数据交易所定价，潜在价值**超10亿元**。
投资者常见疑问解答
Q：远光软件会被央企内部IT公司取代吗？
A：电网旗下信通公司主要负责基础设施，**应用层仍需专业厂商**。远光与国网信通产业集团成立合资公司，形成“你中有我”的生态绑定，替代风险极低。
Q：为何毛利率高于同行？
A：核心在于行业Know-how。电力交易结算规则复杂，远光参与制定多项国标，定制化模块溢价显著，通用软件厂商难以复制。
Q：现在买入还是等回调？
A：技术面看，股价处于近3年估值底部区间；基本面看，2024年新签订单已同比增**35%**。若追求安全边际，可**逢5日线缩量回踩分批建仓**，止损位设年线下方8%。
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