2017年钛白粉到底涨了多少？
2017年国内金红石型钛白粉均价从年初的每吨1.4万元一路攀升至年末的1.9万元，涨幅约36%；锐钛型则从1.25万元涨到1.65万元，涨幅32%。**涨价节奏呈现“阶梯式”**：春节后、6月、9月出现三轮集中调价，每次上调幅度在300-600元/吨之间。 ---哪些因素在推高钛白粉价格？
### 1. 原料钛矿供应紧张 - **攀枝花地区环保整顿**：占全国钛矿产量60%的攀枝花，因环保督查导致中小矿企大面积停产，钛矿价格从年初的900元/吨飙升至1400元/吨。 - **进口矿依赖度提升**：2017年中国进口钛矿290万吨，同比增长18%，但国际矿商Rio Tinto、Kenmare同步提价，进一步抬升成本。 ### 2. 下游需求超预期 - **涂料行业复苏**：2017年全国涂料产量首次突破2000万吨，同比增长7.2%，其中建筑涂料占比45%，直接拉动钛白粉需求。 - **塑料出口激增**：塑料制品出口额同比增长12%，家电外壳、PVC管材对钛白粉需求旺盛。 ---钛白粉产能分布呈现什么特点？
### 1. 区域集中度极高 - **华东+西南占全国70%**：山东（龙蟒佰利联）、四川（攀钢钛业）、江苏（金浦钛业）三地合计产能达180万吨，形成“沿海+资源地”双中心格局。 - **新疆异军突起**：中泰化学5万吨/年新装置投产，利用当地低电价优势，成为西北唯一规模化生产基地。 ### 2. 企业梯队分化明显 - **第一梯队**：龙蟒佰利联（60万吨）、中核钛白（25万吨）、攀钢钛业（20万吨），**CR3占比达42%**。 - **中小产能生存艰难**：年产5万吨以下的企业开工率不足60%，环保投入不足导致频繁限产。 ---环保风暴如何重塑行业格局？
### 1. 排放新标准倒逼升级 - **硫酸法企业成本增加**：2017年实施的《钛白粉工业污染物排放标准》要求废水排放钛含量≤0.5mg/L，**企业需追加200-300元/吨环保成本**。 - **氯化法迎来窗口期**：龙蟒佰利联6万吨氯化法项目投产，能耗比硫酸法低30%，但技术壁垒导致短期难以普及。 ### 2. 产能置换暗流涌动 - **山东关停10万吨硫酸法产能**：淄博、潍坊等地落后装置永久性退出，等量置换至河南（龙蟒佰利联30万吨项目）。 - **广西承接产业转移**：防城港依托港口优势，吸引中信钛业投资20万吨氯化法基地。 ---出口暴增背后隐藏什么逻辑？
### 1. 价格洼地效应 - **中国钛白粉FOB价低于国际均价200美元/吨**：2017年出口量达83万吨，同比增长11.5%，**印度、巴西、越南成为三大增量市场**。 - **反倾销风险累积**：欧盟、印度相继发起日落复审，**出口企业被迫提价5-8%以平衡风险**。 ### 2. 海外巨头战略收缩 - **亨斯迈关闭芬兰工厂**：全球第二大钛白粉生产商削减10万吨产能，**释放约5%市场份额被中国产品填补**。 - **特诺收购科斯特受阻**：美国反垄断审查导致合并延期，**行业集中度提升预期落空**。 ---2018年钛白粉市场会如何演变？
### 1. 价格高位震荡 - **成本支撑仍在**：钛矿新增产能需到2019年释放，**2018年均价预计维持在1.8-2万元/吨区间**。 - **需求增速放缓**：房地产新开工面积增速可能回落至3%，**涂料需求拉动减弱**。 ### 2. 产能扩张理性化 - **规划产能落地率不足50%**：统计的100万吨新增计划中，**仅龙蟒佰利联20万吨、中核钛白10万吨确定投产**。 - **氯化法占比突破15%**：随着宜宾天原、鲁北化工项目投产，**中国氯化法钛白粉产能将首次超过30万吨**。 ---中小企业如何突围？
- **专精特新路线**：山东东佳聚焦化纤级钛白粉，**毛利率高出通用型15个百分点**。 - **产业链延伸**：安纳达配套年产10万吨磷酸铁项目，**利用副产硫酸亚铁实现循环经济**。 - **区域联合采购**：广东12家中小钛白粉企业组建采购联盟，**钛矿议价能力提升8-10%**。 ---投资者需警惕哪些风险？
- **汇率波动**：人民币每升值1%，出口型企业利润下滑0.5%。 - **技术替代**：PPG、阿克苏诺贝尔正在测试聚合物微球替代方案，**长期需求存在10%替代空间**。 - **库存周期**：当前社会库存约45天用量，**若下游补库结束可能引发价格急跌**。 ---数据附录
- 2017年全球钛白粉产能：720万吨（中国占42%） - 中国表观消费量：210万吨（涂料65%、塑料20%、造纸10%） - 行业平均开工率：78%（较2016年提升12个百分点）
（图片来源网络，侵删）
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